­　　慈善信托的發(fā)展史上又迎來重大利好。

­　　7月26日，銀監(jiān)會、民政部聯(lián)合印發(fā)《慈善信托管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。業(yè)內(nèi)人士稱，《辦法》的發(fā)布，讓慈善信托未來的發(fā)展更有路徑可循。此外，面對高凈值人群日漸增長的慈善捐贈需求，慈善信托業(yè)務(wù)在面臨廣闊市場空間的同時，或結(jié)合家族信托幫助家族慈善基金實(shí)現(xiàn)永續(xù)慈善的規(guī)劃。

­　　監(jiān)管利好助推“慈善加金融”模式

­　　“昨天晚上的朋友圈幾乎被慈善信托刷屏了?！蹦承磐袠I(yè)內(nèi)人士笑言，他認(rèn)為此次《辦法》之所以引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注，重點(diǎn)在于監(jiān)管對慈善信托的促進(jìn)措施力度頗大。

­　　細(xì)看《辦法》相關(guān)內(nèi)容，可以發(fā)現(xiàn)此次推出的諸多利好中，包括免計風(fēng)險資本、免予認(rèn)購信托業(yè)保障基金等舉措。此外，地方各級人民政府可根據(jù)自身情況，制定和出臺促進(jìn)慈善信托事業(yè)發(fā)展的政策和措施。

­　　“《辦法》對于慈善信托的設(shè)立、備案、財產(chǎn)的管理和處分、變更和終止、促進(jìn)措施、監(jiān)督管理和信息公開進(jìn)行了全面系統(tǒng)的規(guī)定?！掇k法》的出臺對于慈善信托的開展有積極作用，慈善信托長遠(yuǎn)、持續(xù)和大規(guī)模發(fā)展，值得期待?！卑偃鹦磐醒芯堪l(fā)展中心研究員陳進(jìn)博士如此評析。

­　　值得關(guān)注的是，就在監(jiān)管層加大對慈善信托扶持力度的同時，信托公司在此領(lǐng)域的探索也漸趨深入。

­　　日前，中信信托受托正式設(shè)立規(guī)模5億元人民幣的“中信?何享健慈善基金會2017順德社區(qū)慈善信托”。據(jù)悉，該慈善信托采用雙受托人結(jié)構(gòu)，由中信信托和廣東省和的慈善基金會擔(dān)綱，信托計劃的信托財產(chǎn)及收益將通過慈善項目執(zhí)行人――廣東省德勝社區(qū)慈善基金會，用于支持建設(shè)更具人文性和富有吸引力的順德社區(qū)。

­　　信托公司與家族慈善基金會共同作為受托人發(fā)起設(shè)立家族慈善信托項目，可謂“雙劍合璧”。中信信托相關(guān)人士表示，一方面信托公司可發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，利用自身資產(chǎn)管理能力，可有效實(shí)現(xiàn)慈善資產(chǎn)的隔離保護(hù)，確保慈善資產(chǎn)的獨(dú)立性和安全性，增強(qiáng)慈善資產(chǎn)的保值增值能力。另一方面，家族慈善基金會還可以對整個家族的慈善戰(zhàn)略做出統(tǒng)一規(guī)劃，根據(jù)每一個細(xì)分領(lǐng)域的需求成立不同專項的慈善信托項目，滿足不同層次的公益慈善需求。

­　　“在和高端客戶接觸的過程中，我們發(fā)現(xiàn)他們對于慈善信托的需求其實(shí)非常強(qiáng)烈。”滬上某大型信托公司人士向記者表示。他指出，當(dāng)前部分信托公司已經(jīng)意識到，通過解決高凈值客戶的慈善需求，從而化解家族信托業(yè)務(wù)開展過程中的客戶信任問題，可以使慈善信托成為開展家族信托業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)。因此，“嫁接”了家族信托的慈善信托，正成為當(dāng)前部分信托公司轉(zhuǎn)型的新方向之一。

­　　“新玩法”市場化運(yùn)作待解

­　　在積極推進(jìn)慈善信托業(yè)務(wù)的同時，信托公司方面也漸漸形成共識：未來慈善信托所走的應(yīng)該是一條相對市場化的道路。這意味著，當(dāng)前幾乎是“純公益+免費(fèi)”管理模式的慈善信托業(yè)務(wù)，未來或?qū)⒂酶袌龌氖侄蝸磉M(jìn)行。

­　　“做公益慈善事業(yè)，其實(shí)并不排斥商業(yè)手段。想讓慈善信托真正可持續(xù)發(fā)展，發(fā)揮其更大的作用，用一些商業(yè)模式來保障未嘗不可?！敝袊嗣翊髮W(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成認(rèn)為，對于信托公司而言，慈善信托業(yè)務(wù)并不是簡單的作秀、或簡單地履行公益責(zé)任，更不是賠本賺吆喝。他表示：“如果信托公司可以在慈善信托業(yè)務(wù)做到專業(yè)化、特色化、規(guī)模化、規(guī)范化，信托公司其實(shí)是可以做到名利雙收的。”

­　　“就海外經(jīng)驗(yàn)而言，英國國民信托的主要業(yè)務(wù)就是慈善信托，國民信托在開展慈善信托的過程中，不僅很好地達(dá)到了慈善目的，還很好地實(shí)現(xiàn)了自身的發(fā)展和盈利?！毙铣赏瑫r表示，我國當(dāng)前的相關(guān)法律法規(guī)，并沒有對信托公司作為受托人收取一定的費(fèi)用有限制性規(guī)定，因此在慈善信托的運(yùn)作中，信托公司收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用甚至包含一定的利潤，是合理合法合規(guī)的。

­　　另一方面，高凈值人群持續(xù)釋放的慈善捐贈需求，也成為信托公司將慈善信托業(yè)務(wù)作為“藍(lán)?！钡闹匾蛑?。招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2017中國私人財富報告》顯示，2016年中國個人可投資資產(chǎn)在1000萬人民幣以上的高凈值人群的規(guī)模已達(dá)到158萬人，全國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到165萬億元人民幣。中國私人財富市場規(guī)模10年增長5倍，持續(xù)釋放可觀的增長潛力和巨大的市場價值。

­　　值得關(guān)注的是，慈善信托的發(fā)展過程中，仍然面臨稅收的“短板”。即在目前的制度下，平時進(jìn)行慈善捐贈的企業(yè)和個人，如果通過基金會進(jìn)行，均可享受一定的免稅優(yōu)惠，但信托公司在稅收優(yōu)惠方面的政策卻尚未明確。

­　　多位信托業(yè)內(nèi)人士向記者透露，目前多數(shù)慈善信托采取雙委托人的設(shè)計，背后是信托公司無法“開票”、慈善信托相關(guān)的稅收優(yōu)惠制度尚待完善的現(xiàn)實(shí)。

­　　不過，曙光正在顯現(xiàn)。此次《辦法》規(guī)定，慈善信托的委托人、受托人和受益人按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠?！半m然目前慈善信托的稅收優(yōu)惠尚不明確，但該條作為促進(jìn)措施之一被提出，表明監(jiān)管部門鼓勵慈善信托發(fā)展的態(tài)度。展望未來，稅收優(yōu)惠的明確和出臺無疑是慈善信托進(jìn)一步發(fā)展的重要推手?！标愡M(jìn)表示。