原標(biāo)題：A股25年來從未發(fā)生的現(xiàn)象出現(xiàn)了!這是變盤信號嗎?

　　滬指在3350點(diǎn)一線看似不經(jīng)意的窄幅震蕩，卻成為25年來的“大新聞”。

　　上證資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至周二收盤，滬指已經(jīng)連續(xù)21個(gè)交易日單日振幅不超過1%。你要問上一次出現(xiàn)這種情況是什么時(shí)候?那要追溯到1992年!

　　當(dāng)然更重要的是，在目前這樣“困意滿滿”的盤面結(jié)束后，指數(shù)會如何選擇方向?證券君通過歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，低波動橫盤后股指向上突破的概率更大!

　　今年內(nèi)多次出現(xiàn)低振幅情形

　　今年以來，滬指在3000點(diǎn)至3400點(diǎn)的空間內(nèi)震蕩，總體實(shí)現(xiàn)小幅上揚(yáng)。股指穩(wěn)步上揚(yáng)背后很大的一個(gè)特點(diǎn)是，市場非理性波動明顯減少，指數(shù)波動率出現(xiàn)顯著回落。

　　上證資訊統(tǒng)計(jì)顯示，除了目前的情況外，滬指歷史上此前僅有15次出現(xiàn)連續(xù)10個(gè)交易日以上(含10個(gè)交易日)單日振幅均不超過1%的窄幅震蕩行情，其中有7次發(fā)生在市場設(shè)立初期，即1991年至1992年期間。 由于當(dāng)時(shí)市場整體規(guī)模較小且參與人數(shù)有限，滬指曾最多連續(xù)45個(gè)交易日單日振幅不足1%。

　　剔除上述情況后，其余8次均發(fā)生在2000年以后，其中半數(shù)發(fā)生在2000年8月至2001年6月的一年期間，最大持續(xù)時(shí)間為10個(gè)交易日至13個(gè)交易日不等?；乜幢藭r(shí)市場走勢，滬指在經(jīng)歷“5·19行情”的躁動后，圍繞2000點(diǎn)左右窄幅震蕩持續(xù)超過一年時(shí)間。

　　這也意味著，目前滬指連續(xù)21個(gè)交易日低振幅的情況極為罕見，而上一次出現(xiàn)類似情況還得追溯到1992年2月。值得一提的是，考慮到即將到來的長假因素，這一持續(xù)天數(shù)還有望繼續(xù)擴(kuò)大。

　　持續(xù)單日的低波動在更長的觀察周期上更為明顯。雖然9月還有三個(gè)交易日，但滬指本月初至今最大振幅僅為1.76%，這一數(shù)字刷新了滬指單月振幅歷史新低。

　　上證資訊統(tǒng)計(jì)顯示，滬指從發(fā)布至今僅有12次出現(xiàn)單月振幅不足4%的情形，占所有月度數(shù)據(jù)的比例僅為3.7%。

　　低波動后股指向上突破概率更大

　　相較于目前頗為平穩(wěn)的走勢，投資者更為關(guān)心的是，市場在持續(xù)低波動后會何去何從。從歷史數(shù)據(jù)來看，滬指在經(jīng)歷持續(xù)低振幅波動后，選擇上漲的概率更大。

　　其中典型的案例發(fā)生在2014年6月末。滬指在當(dāng)年6月20日至7月8日期間，曾連續(xù)13個(gè)交易日單日振幅不足1%，區(qū)間最大震蕩幅度不超過60點(diǎn)。隨后經(jīng)過短時(shí)間橫盤蓄勢后，滬指在當(dāng)年7月末放量突破，并隨后在流動性寬松、滬股通等多重因素影響下走出一波波瀾壯闊的漲勢。

　　據(jù)上證資訊統(tǒng)計(jì)，自2000年以來，以滬指結(jié)束連續(xù)低振幅日為起點(diǎn)，從此后一段時(shí)間股指運(yùn)行情況來看，滬指實(shí)現(xiàn)上漲的概率更大。換句話說，滬指在連續(xù)橫盤后選擇向上突破的可能性更高。