A股滬指窄幅震蕩成“大新聞” 窄幅震蕩是什么意思
從上述已經(jīng)出現(xiàn)的8次案例來看，滬指在結(jié)束低波動后的10個、30個、60個和120個交易日內(nèi)，累計實現(xiàn)平均漲幅分別為0.86%、0.73%、0.02%和0.76%，且實現(xiàn)上漲的概率分別為75%、62.5%、37.5%和50%。
值得一提的是，在今年曾出現(xiàn)的3次情形中，滬指在隨后10個交易日和120個交易日內(nèi)累計均實現(xiàn)上漲，即股指橫盤后向上突破的概率在今年可能更高。
不過，也有股指在連續(xù)低波動后出現(xiàn)回落的情形。如2001年6月中旬，滬指在連續(xù)10個交易日單日振幅不足1%后沖高回落，并在隨后數(shù)月內(nèi)出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整。
低波動率或成未來A股常態(tài)
為何滬指會出現(xiàn)如此罕見現(xiàn)象?多位受訪人士告訴證券君，多空雙方對于經(jīng)濟基本面的判斷預(yù)期存在較大分歧，導(dǎo)致各方不能形成一致性預(yù)期，同時疊加假期因素，目前市場整體觀望情緒較濃。
華創(chuàng)證券首席策略分析師王君向證券君表示，在前期增量資金入場的推動下，滬指一舉突破重要關(guān)口。但隨著目前兩融資金增速放緩，同時節(jié)前投資者交易意愿下降，市場缺乏新的增量資金，因此股指缺乏上攻動能。隨著節(jié)后相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露及市場短期流動性恢復(fù)后，這一平衡有望被打破。
也有市場分析人士指出，今年以來滬指出現(xiàn)明顯波動率下降的現(xiàn)象，正是A股市場逐漸走向成熟的表現(xiàn)。申萬宏源分析師錢啟敏表示，以海外市場為例，在基本面或政策面未出現(xiàn)超預(yù)期變動時，主要股指均維持低波動水平，未來低波動這一情形可能會更多地在A股出現(xiàn)。
不得不提的是，在A股國際化進(jìn)程中，投資機構(gòu)及外資影響力的提升也可能是造成這一現(xiàn)象的原因之一。有券商分析師指出，從海外股指被納入MSCI指數(shù)后的情況來看，長期均出現(xiàn)了投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并由此產(chǎn)生市場波動率、換手率緩慢下行的情形。
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