中金：4月新增人民幣貸款或仍在1萬(wàn)億左右
中金近日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，4月新增人民幣貸款可能仍在1萬(wàn)億元左右，新增社會(huì)融資總量或小幅下降至1.6萬(wàn)億元，而M2同比增速可能從3月的10.6%小幅上升至10.8%。
中金稱，盡管4月至今央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作凈投放2540億元，但季度繳稅可能抬升財(cái)政存款、壓低整體貨幣和信貸增速?？紤]到季節(jié)性因素、央行凈投放和近期針對(duì)銀行間市場(chǎng)的監(jiān)管力度加大等多重因素，我們預(yù)計(jì)4月新增貸款將保持在1萬(wàn)億元左右，M2增速則可能溫和回升。盡管金融監(jiān)管收緊可能會(huì)壓低表外融資增速，但4月信用債發(fā)行和股權(quán)融資保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，支持總體社融增量。綜合考慮，我們預(yù)計(jì)4月新增社融總量為1.6萬(wàn)億元左右。
4月外匯儲(chǔ)備可能增加100億美元左右至3.02萬(wàn)億美元附近。我們?cè)谟?jì)算中綜合考慮了4月至今美元貶值1.4%所帶來(lái)的正面估值效應(yīng)以及200億美元左右的貿(mào)易順差。同時(shí)，4月在岸人民幣交易量較上月大致持平，表明外匯流出壓力可控。此外，2017年以來(lái)境內(nèi)外的外匯貸款均有增長(zhǎng)，表明監(jiān)管以外，私有部門(mén)資本外流速度有自發(fā)的緩解。
盡管市場(chǎng)較為擔(dān)心金融監(jiān)管升級(jí)會(huì)波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但4月貨幣和信貸數(shù)據(jù)或?qū)⒆糇C各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的政策協(xié)調(diào)有明顯改善，且相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期而言，貨幣政策退出寬松的節(jié)奏仍然較為溫和。根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，4月調(diào)整后的社融（公布的社融總量+地方債和國(guó)債存量）增速可能仍將保持在15.6%左右的水平，而受央行加大流動(dòng)性投放力度影響，新增信貸可能超過(guò)去年同期。
近期銀監(jiān)會(huì)的治理行動(dòng)可能會(huì)壓低短期貸款和銀行間資產(chǎn)增速，但考慮到央行提供流動(dòng)性支持，金融監(jiān)管的加強(qiáng)“誤傷”實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可能性不高。誠(chéng)然，隨著投機(jī)性杠桿被打壓，大宗商品的補(bǔ)庫(kù)投資可能會(huì)降溫，但終端投資需求仍然較為穩(wěn)健。往前看，將繼續(xù)密切關(guān)注貨幣總量和融資條件增速的變化，以衡量貨幣退出寬松對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合影響。
- 相關(guān)閱讀:
-
福州市“五一”職工文化節(jié)歡快啟幕2017-04-28福州城區(qū)最大水利工程10個(gè)施工支洞全面開(kāi)工2017-05-03
- 新聞 娛樂(lè) 福建 泉州 漳州 廈門(mén)
-
- 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2025年城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員年平均工資
2026-05-15 16:52 - 五部門(mén)發(fā)布警惕“招轉(zhuǎn)培”“培訓(xùn)貸”等風(fēng)險(xiǎn)提示
2026-05-15 16:52 - 原天津市薊縣政協(xié)黨組成員、副主席張叢潤(rùn)被開(kāi)除黨籍
2026-05-15 16:32 - 河南證監(jiān)局原黨委委員、副局長(zhǎng)楚天慧被開(kāi)除黨籍和公職
2026-05-15 16:32 - 我國(guó)迎今年首輪大范圍持續(xù)性降雨過(guò)程 兩部門(mén)部署重點(diǎn)
2026-05-15 16:02 - 國(guó)家稅務(wù)總局成都市稅務(wù)局原二級(jí)巡視員李平接受紀(jì)律審
2026-05-15 16:02 - 湖南省綏寧縣委原書(shū)記佘芝云被“雙開(kāi)”
2026-05-15 16:02
- 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2025年城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員年平均工資
- 猜你喜歡:
-
WTA1000羅馬站：鄭欽文逆轉(zhuǎn)晉級(jí)第二輪2026-05-0626名“洪迪厄斯”號(hào)郵輪人員抵荷接受安置2026-05-11前4個(gè)月云南磨憨口岸進(jìn)口鮮榴蓮超12萬(wàn)噸2026-05-12
-
評(píng)論(中金：4月新增人民幣貸款或仍在1萬(wàn)億左右)已有0條評(píng)論