投資路上需警惕

　　以原始股為誘餌的騙局層出不窮，那么什么才是真正的原始股?

　　原始股，顧名思義是指公司上市之前所發(fā)行的股票，通常針對(duì)的是股份有限公司設(shè)立時(shí)向社會(huì)公開(kāi)募集的股份，投資者在股票一級(jí)市場(chǎng)以發(fā)行價(jià)購(gòu)買(mǎi)的股票，在公司上市后會(huì)因公司資本的擴(kuò)大而升值，數(shù)千股原始股可能會(huì)讓投資者賺得盆滿缽滿。

　　了解真正的原始股

　　目前公開(kāi)發(fā)行的原始股大多是有限責(zé)任公司為了實(shí)現(xiàn)上市的目的進(jìn)行股權(quán)改制而發(fā)行的，這種原始股實(shí)際上屬于準(zhǔn)原始股，其在發(fā)行時(shí)就已經(jīng)根據(jù)之前的有限公司的資產(chǎn)情況產(chǎn)生了一定的溢價(jià)，收益率相對(duì)而言有了一定的下降，但通常還是很可觀的。

　　如果公司真的能上市，那么股價(jià)溢價(jià)的水平是很高的，投資者會(huì)獲得很高收益，但中國(guó)青年政治學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)李永森也對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，上市與否，公司說(shuō)了不算，“公司上市有它相應(yīng)的程序，其中一個(gè)很重要的程序就是提交材料到證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)，如果過(guò)不了會(huì)，就不能上市，就連IPO都不行”。盡管去年企業(yè)IPO上市速度加快，但上市的企業(yè)在全國(guó)也就400多家，和等待上市的相比，最后能進(jìn)入IPO這個(gè)環(huán)節(jié)，能夠?qū)崿F(xiàn)在交易所上市的公司在少數(shù)。

　　每天新三板沒(méi)有漲跌幅限制，北京新鼎資本董事長(zhǎng)張弛告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓情況下，一種方式是定向轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰p方約定好交易單元號(hào)和交易密碼，就可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)成交;另一種方式類(lèi)似于賣(mài)單，誰(shuí)看到愿意買(mǎi)就可以點(diǎn)確認(rèn)成交。“所以理論上該股票只要有人愿意買(mǎi)，任何價(jià)格都能成交，這也是很多騙局能夠?qū)崿F(xiàn)的一個(gè)重要前提。”

　　而這種情況在今年1月15日新三板實(shí)行競(jìng)價(jià)新政之后就會(huì)改變。張弛表示，新政將會(huì)規(guī)避很多風(fēng)險(xiǎn)，特別是類(lèi)似的騙局。

　　2017年12月22日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明表示，新三板發(fā)布新制定的三個(gè)文件，一是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法，二是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則，三是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息披露細(xì)則。此次改革實(shí)施，交易制度為1月15日新系統(tǒng)上線后實(shí)施。

　　此次改革取消了盤(pán)中協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)院髤f(xié)議轉(zhuǎn)讓僅有盤(pán)后協(xié)議轉(zhuǎn)讓和特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種方式，其中盤(pán)后協(xié)議轉(zhuǎn)讓的門(mén)檻為10萬(wàn)股或成交金額100萬(wàn)元，特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓用于收購(gòu)等。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)表示，協(xié)議交易太過(guò)于靈活帶來(lái)了很多的問(wèn)題，比如極端價(jià)格頻發(fā)導(dǎo)致協(xié)議交易價(jià)格不被認(rèn)可，造成一、二級(jí)市場(chǎng)脫節(jié)，同時(shí)還隱藏了利益輸送，因此基于問(wèn)題導(dǎo)向，要完善二級(jí)市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制，為后續(xù)的流動(dòng)性完善打定基礎(chǔ)。