投資路上需警惕

　　以原始股為誘餌的騙局層出不窮，那么什么才是真正的原始股?

　　原始股，顧名思義是指公司上市之前所發(fā)行的股票，通常針對的是股份有限公司設(shè)立時向社會公開募集的股份，投資者在股票一級市場以發(fā)行價購買的股票，在公司上市后會因公司資本的擴(kuò)大而升值，數(shù)千股原始股可能會讓投資者賺得盆滿缽滿。

　　了解真正的原始股

　　目前公開發(fā)行的原始股大多是有限責(zé)任公司為了實(shí)現(xiàn)上市的目的進(jìn)行股權(quán)改制而發(fā)行的，這種原始股實(shí)際上屬于準(zhǔn)原始股，其在發(fā)行時就已經(jīng)根據(jù)之前的有限公司的資產(chǎn)情況產(chǎn)生了一定的溢價，收益率相對而言有了一定的下降，但通常還是很可觀的。

　　如果公司真的能上市，那么股價溢價的水平是很高的，投資者會獲得很高收益，但中國青年政治學(xué)院金融研究所所長李永森也對《經(jīng)濟(jì)》記者表示，上市與否，公司說了不算，“公司上市有它相應(yīng)的程序，其中一個很重要的程序就是提交材料到證監(jiān)會發(fā)行審核委員會，如果過不了會，就不能上市，就連IPO都不行”。盡管去年企業(yè)IPO上市速度加快，但上市的企業(yè)在全國也就400多家，和等待上市的相比，最后能進(jìn)入IPO這個環(huán)節(jié)，能夠?qū)崿F(xiàn)在交易所上市的公司在少數(shù)。

　　每天新三板沒有漲跌幅限制，北京新鼎資本董事長張弛告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓情況下，一種方式是定向轉(zhuǎn)讓，只要雙方約定好交易單元號和交易密碼，就可以點(diǎn)對點(diǎn)成交;另一種方式類似于賣單，誰看到愿意買就可以點(diǎn)確認(rèn)成交。“所以理論上該股票只要有人愿意買，任何價格都能成交，這也是很多騙局能夠?qū)崿F(xiàn)的一個重要前提。”

　　而這種情況在今年1月15日新三板實(shí)行競價新政之后就會改變。張弛表示，新政將會規(guī)避很多風(fēng)險，特別是類似的騙局。

　　2017年12月22日，全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明表示，新三板發(fā)布新制定的三個文件，一是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法，二是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則，三是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息披露細(xì)則。此次改革實(shí)施，交易制度為1月15日新系統(tǒng)上線后實(shí)施。

　　此次改革取消了盤中協(xié)議轉(zhuǎn)讓，以后協(xié)議轉(zhuǎn)讓僅有盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓和特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種方式，其中盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓的門檻為10萬股或成交金額100萬元，特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓用于收購等。

　　全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)表示，協(xié)議交易太過于靈活帶來了很多的問題，比如極端價格頻發(fā)導(dǎo)致協(xié)議交易價格不被認(rèn)可，造成一、二級市場脫節(jié)，同時還隱藏了利益輸送，因此基于問題導(dǎo)向，要完善二級市場的定價機(jī)制，為后續(xù)的流動性完善打定基礎(chǔ)。