因收購共達電聲控股權(quán)，萬魔聲學在2017年歲末進入資本市場視野。其實際控制人謝冠宏的“富士康舊將”、萬魔聲學的“小米生態(tài)鏈企業(yè)”等標簽，都為共達電聲帶來了想象空間。

　　股權(quán)融資籌集收購資金

　　根據(jù)公告，濰坊愛聲聲學科技有限公司將以9.95億元收購濰坊高科持有的共達電聲15.27%股權(quán)。愛聲聲學是萬魔聲學為此次收購新設(shè)立的全資子公司，曾任職富士康的謝冠宏為萬魔聲學的第一大股東，交易完成后，將成為共達電聲實際控制人。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，萬魔聲學總資產(chǎn)為28508.27萬元，所有者權(quán)益19370.18萬元。一家凈資產(chǎn)不超過2億元的公司，如何籌措近10億元資金完成這筆收購？根據(jù)愛聲聲學與濰坊高科簽訂的《股份收購協(xié)議》，除第四期股份收購款3.05億元在2019年7月1日前支付外，剩余6.90億元需要在近期分三期支付。

　　萬魔聲學表示，受讓共達電聲股份的資金全部來源于自有資金或自籌資金。近期需支付的6.9億元將主要通過股權(quán)融資解決。其中，深圳南山鴻泰股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)已與萬魔聲學簽訂增資協(xié)議，向萬魔聲學支付4億元增資款；萬魔聲學計劃通過引入其他新股東，以增資方式融資2億元用于愛聲聲學本次收購。

　　南山鴻泰背后出現(xiàn)國家“大基金”身影。根據(jù)工商登記資料查詢情況，南山鴻泰成立于2016年12月，注冊資本為16億元，普通合伙人為鴻泰(深圳)產(chǎn)業(yè)投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)，有限合伙人為國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、深圳市引導基金投資有限公司、深圳市匯通金控基金投資有限公司、國泰潤和(深圳)資本投資合伙企業(yè)(有限合伙)、西藏紫光科技開發(fā)有限公司。

　　根據(jù)披露，2017年9月，萬魔聲學與南山鴻泰簽訂了增資協(xié)議。截至報告書簽署之日，深圳南山鴻泰股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)已向萬魔聲學繳納增資資金4億元，對應(yīng)的萬魔聲學注冊資本1270.43萬元，占萬魔聲學增資完成后注冊資本的19.44%。

　　發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同作用

　　萬魔聲學披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年，其實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為34052.42萬元、32588.88萬元和43674.46萬元，凈利潤分別為4573.77萬元、3920.99萬元和5354.34萬元。從盈利情況看，好于共達電聲。

　　盡管同處電聲行業(yè)，但萬魔聲學主要從事耳機終端產(chǎn)品的研發(fā)、銷售，涉及的電聲元器件銷售主要為耳機相關(guān)的動鐵等；共達電聲主營業(yè)務(wù)為微型電聲元器件及電聲組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括微型麥克風、微型揚聲器/受話器及其陣列模組，雙方產(chǎn)品不同，不存在同業(yè)競爭。

　　雙方屬于同一產(chǎn)業(yè)鏈，此次收購是為了獲得共達電聲的控股權(quán)，發(fā)揮雙方的業(yè)務(wù)協(xié)同作用，改善上市公司的經(jīng)營情況；收購方表示，未來12個月內(nèi)暫不會改變上市公司主營業(yè)務(wù)，不會對上市公司主營業(yè)務(wù)作出重大調(diào)整。