原標(biāo)題：被質(zhì)疑的茅臺(tái)新高不斷：日賺7300萬(wàn) 市值突破8161億元

　　隨著逆天三季報(bào)的公布，貴州茅臺(tái)股價(jià)開(kāi)啟了新一輪上漲模式。自2017年年初以來(lái)，貴州茅臺(tái)股價(jià)從300多元一路上漲，連續(xù)突破400元、500元和600元關(guān)口，10月以來(lái)茅臺(tái)股價(jià)仍在不斷創(chuàng)出新高。各大券商紛紛上調(diào)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)，最多已看高到845元/股，與此同時(shí)，關(guān)于茅臺(tái)股價(jià)泡沫嚴(yán)重的質(zhì)疑聲浪也此起彼伏。

　　日銷85噸 茅臺(tái)日賺7300萬(wàn)

　　在10月25日晚發(fā)布超預(yù)期的三季報(bào)業(yè)績(jī)后，貴州茅臺(tái)的股價(jià)和市值又一次開(kāi)啟了瘋漲模式。10月27日，股價(jià)盤(pán)中一度達(dá)每股655元，截至收盤(pán)時(shí)，漲幅定格在7.36%，報(bào)649.63元/股，市值達(dá)到8161億元。

　　作為滬深兩市第一高價(jià)股，茅臺(tái)股價(jià)漲勢(shì)驚人。2017年年初至今，貴州茅臺(tái)股價(jià)從300多元一路上漲，連續(xù)突破400元、500元和600元關(guān)口。

　　茅臺(tái)股價(jià)突破600元關(guān)口的強(qiáng)力助攻是三季報(bào)，今年前三季度貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入424.5億元，同比增長(zhǎng)59.4%；實(shí)現(xiàn)凈利為199.84億元，同比增長(zhǎng)60.3%，對(duì)于營(yíng)業(yè)收入增加，貴州茅臺(tái)稱主要是本期銷量增加。按照茅臺(tái)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)199.84億元來(lái)算，貴州茅臺(tái)平均每天大約賺7300萬(wàn)元。按照384.04億元的茅臺(tái)酒銷售數(shù)據(jù)來(lái)算，茅臺(tái)酒每天銷售量約85噸。

　　券商唱多 看高股價(jià)到845元

　　隨著股價(jià)一路突破600元，券商集體唱多茅臺(tái)股價(jià)，各種逆天的高價(jià)層出不窮，早已把之前嘲笑但斌之事拋在腦后。

　　今年5月但斌曾在微博表示，號(hào)稱茅臺(tái)股價(jià)2018年底能上600元，并愿意為此賭一個(gè)億。這番言論遭到了不少市場(chǎng)人士的嘲笑，然而五個(gè)月之后，茅臺(tái)股價(jià)早已經(jīng)突破600元。

　　10月25日以來(lái)，已有13家券商上調(diào)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)，其中，中銀國(guó)際、申萬(wàn)宏源、國(guó)泰君安的目標(biāo)價(jià)為750元/股、750元/股、760元/股，分別較前次給出的目標(biāo)價(jià)上調(diào)150元、150元、90元。

　　最高看多到845元的是中金，中金分析師邢庭志在10月25日的報(bào)告中，將貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)大幅上調(diào)22.11%，達(dá)845元/股。邢庭志認(rèn)為，貴州茅臺(tái)的高端酒市場(chǎng)料將迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，高端白酒消費(fèi)的潛能才剛剛打開(kāi)，預(yù)計(jì)2018~2020年三年間飛天茅臺(tái)的出廠價(jià)提升幅度分別為22%、15%、15%。

　　泡沫之爭(zhēng) “有泡沫的那叫啤酒”

　　隨著股價(jià)和市值雙雙創(chuàng)新高，業(yè)內(nèi)對(duì)貴州茅臺(tái)的股價(jià)是否見(jiàn)頂展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)論。有人認(rèn)為貴州茅臺(tái)已經(jīng)是非理性炒作，市值過(guò)了8000億就是離泡沫破裂不遠(yuǎn)了。也有堅(jiān)定的唱多者指出，茅臺(tái)的稀缺性還能支持貴州茅臺(tái)再創(chuàng)新高。對(duì)于日益壯大的茅臺(tái)泡沫論，知名私募、貴州茅臺(tái)的超級(jí)粉絲但斌指出，國(guó)酒茅臺(tái)是屬于醬香型白酒，沒(méi)有泡沫，有泡沫的那叫啤酒。

　　機(jī)構(gòu)可不同意但斌的說(shuō)法。太平洋證券認(rèn)為，貴州茅臺(tái)投資風(fēng)險(xiǎn)將主要是市場(chǎng)價(jià)快速上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及市場(chǎng)拓展和銷售不及預(yù)期。招商證券認(rèn)為，投資風(fēng)險(xiǎn)在于公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求不及預(yù)期。民生證券則提示，經(jīng)濟(jì)景氣持續(xù)下滑導(dǎo)致高端白酒需求減弱。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，投資風(fēng)險(xiǎn)在于政策收緊風(fēng)險(xiǎn)和食品安全問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)。

　　伴隨著股價(jià)一路飆漲，部分機(jī)構(gòu)投資者也選擇了減持，貴州茅臺(tái)三季報(bào)顯示，前十大股東之一的證金公司三季度減持515萬(wàn)股，持股比例由第二季度末的1.97%下降至1.56%。

　　爭(zhēng)議聲中貴州茅臺(tái)在積極布局多元化以稀釋和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。在股價(jià)和市值創(chuàng)新高的同一天，貴州茅臺(tái)在貴州省遵義市投資的茅臺(tái)機(jī)場(chǎng)也宣布將于10月31日正式通航。這項(xiàng)總投資24.37億元的機(jī)場(chǎng)由茅臺(tái)集團(tuán)和仁懷市政府共同出資建設(shè)，具體比例是各出資50%。除了出資建立茅臺(tái)機(jī)場(chǎng)，茅臺(tái)的多元化布局還包括金融等方面——在股價(jià)、市值頻創(chuàng)新高的狂熱之下，貴州茅臺(tái)也不得不提防泡沫的破滅。