依靠現(xiàn)金貸扭虧轉(zhuǎn)盈

　　依靠現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，趣店的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛。招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至2017年二季度，趣店集團(tuán)注冊(cè)用戶數(shù)約4790萬(wàn)。今年上半年，趣店總收入為18.3億元，而2016年全年總收入14.4億元。值得一提的是，在今年二季度，第一大收入來(lái)源金融收入占趣店總收入的83%，較上一季度增長(zhǎng)19%，較上年同期增長(zhǎng)288%。

　　2015年，趣店曾虧損2億多元，2016年扭虧為盈，凈賺5.76億元，今年上半年，凈利潤(rùn)攀升至9.73億元。

　　有用戶表示，來(lái)分期此前利率曾高達(dá)60%。該用戶稱，今年1月，曾在來(lái)分期借款2500元，借款期限為1個(gè)月，總共服務(wù)費(fèi)為125元，折合綜合服務(wù)費(fèi)高達(dá)60%。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注及治理下，目前趣店綜合服務(wù)費(fèi)已經(jīng)降至36%。

　　北京商報(bào)記者嘗試在趣店以及來(lái)分期App上進(jìn)行貸款，發(fā)現(xiàn)用戶的信用評(píng)估及授信額度主要依靠芝麻信用。其中趣店用戶在提交姓名及身份證號(hào)信息后，需授權(quán)來(lái)分期查詢用戶的芝麻信用等征信信息情況，審核后，用戶可獲得一定的授信額度。在輸入上述信息后，北京商報(bào)記者獲得了3500元的授信額度，貸款期限為1個(gè)月，服務(wù)費(fèi)為105元，折合年化利率36%。

　　來(lái)分期App上除了姓名、手機(jī)號(hào)碼以及身份證號(hào)碼外，還需要輸入一個(gè)常用淘寶收貨地址進(jìn)行評(píng)估，北京商報(bào)記者在試驗(yàn)了兩個(gè)地址后獲得了1000元的額度，如果借1個(gè)月需要支付30元的服務(wù)費(fèi)，折合年化服務(wù)費(fèi)36%。

　　事實(shí)上，在今年4月銀監(jiān)會(huì)開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)金融整治中，首次提出清理整頓現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，要求相關(guān)平臺(tái)嚴(yán)守年化36%貸款利率紅線。對(duì)此，王德怡表示，趣店將利率降至36%主要是為了迎合國(guó)內(nèi)監(jiān)管。

　　高盈利模式恐難持續(xù)

　　值得一提的是，不管是風(fēng)控還是獲客，趣店高度依賴螞蟻金服。在風(fēng)控方面，依靠芝麻信用分以及淘寶收貨信息等進(jìn)行審核。在獲客方面，招股說(shuō)明書(shū)披露，支付寶作為中國(guó)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)及移動(dòng)端支付服務(wù)提供商，為公司在各個(gè)界面提供了用戶導(dǎo)入端口，進(jìn)一步促進(jìn)了用戶的高速增長(zhǎng)。

　　在分析人士看來(lái)，趣店高盈利模式恐難持續(xù)。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言指出，從業(yè)務(wù)本身和行業(yè)的角度來(lái)看，這種增速很難持續(xù)：一是業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)比較大，繼續(xù)維持高增長(zhǎng)對(duì)資金、客源、新場(chǎng)景等有很高的要求，從戰(zhàn)略角度看，業(yè)務(wù)量大到一定程度，就應(yīng)主動(dòng)放慢速度，夯實(shí)風(fēng)控基礎(chǔ)，留出更充足的時(shí)間檢驗(yàn)風(fēng)控模型的有效性;二是行業(yè)層面，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)開(kāi)始逐步迎來(lái)監(jiān)管介入，現(xiàn)在通行的很多獲客模式、獲取資金的模式都有比較大的不確定性，給企業(yè)的增長(zhǎng)前景帶來(lái)不確定性。

　　此外，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，趣店與螞蟻金服的合作也有到期風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，來(lái)分期與支付寶在今年8月重新簽訂了合作協(xié)議，來(lái)分期需要與其他平臺(tái)一樣向支付寶付費(fèi)獲客，在成本方面也恐將上升。（北京商報(bào)記者 劉雙霞 實(shí)習(xí)記者 張弛/文 宋媛媛/制表）