港股通基金二季報(bào)持倉浮出水面重倉這些板塊

來源:證券時(shí)報(bào) 2017-07-28 09:54 http://m.d-black.cn/

　　據(jù)了解，2015年3月監(jiān)管層放行內(nèi)地公募基金通過互聯(lián)互通機(jī)制投資港股以來，具備資格的“港股通”基金已達(dá)96支，凈值規(guī)模達(dá)791億元。

　　中金公司發(fā)布報(bào)告稱，根據(jù)基金披露的二季報(bào)，發(fā)現(xiàn)這些“港股通”基金持倉的以下特點(diǎn)：

　　（1）股票倉位近年持續(xù)上升：港股通基金的股票倉位（含A股和港股）由2015年1季度的33%上升到2017年1季度的78%，2季度微降至76%。與此對應(yīng)，現(xiàn)金倉位由2015年1季度的50%持續(xù)下降到2017年2季度的11%。

　?。?）港股/A股倉位比約為6:4：港股通基金披露的十大重倉股中港股市值占比由2015年1季度的僅24%上升到2017年2季度的59%。如果按照重倉股港股/A股6:4的比例，估計(jì)港股通基金全部港股倉位約為凈值的50%，總規(guī)模約400億元。2017年6月證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī)[1]完善港股通基金監(jiān)管，規(guī)定名稱含有“港股”字樣的基金必須將80%非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于港股，預(yù)計(jì)新規(guī)影響下港股通基金配置港股比例有望繼續(xù)提升。

　?。?）港股重倉金融、互聯(lián)網(wǎng)板塊：港股通基金披露的十大重倉股中港股市值占比最高的板塊包括金融（39%）、信息技術(shù)（21%）和可選消費(fèi)（15%），合計(jì)占到約75%，對周期類板塊配置較低。港股重倉股中，2季度保險(xiǎn)、醫(yī)療板塊倉位上升最多，電信、能源板塊倉位下降最大。

　?。?）A股重倉消費(fèi)、科技硬件。A股重倉2季度金融、公用事業(yè)倉位上升最多，醫(yī)療、可選消費(fèi)倉位下降最大。

　　報(bào)告稱，盡管受A股回暖影響南向資金在6月流入暫緩，但7月以來南向資金重回強(qiáng)勢，日均凈流入19億港幣，超過6月的日均7億港幣和年初至今的日均14億港幣，體現(xiàn)內(nèi)地機(jī)構(gòu)南向配置動(dòng)力仍然強(qiáng)勁，維持去年提出的南下資金每年2000-4000億元、全年日均10-20億元的預(yù)測。考慮中國增長有望繼續(xù)超預(yù)期、外圍貨幣緊縮不達(dá)預(yù)期美元偏弱、內(nèi)地資金南向配置動(dòng)力仍在、海外資金對中國整體依然偏謹(jǐn)慎且配置偏低，對港股維持樂觀。近期經(jīng)濟(jì)超預(yù)期，金融當(dāng)是重點(diǎn)，周期性板塊預(yù)期差也存在，業(yè)績期也會(huì)表現(xiàn)。

責(zé)任編輯：李曉靈