硬科技企業(yè)的成長離不開耐心資本的陪伴。圖為高新技術企業(yè)瀚天天成生產車間。

　　發(fā)起設立及參與管理各類基金45只，總規(guī)模近200億元；投資超130家企業(yè)，助力39家企業(yè)登陸資本市場；榮獲中國創(chuàng)業(yè)投資年度排行榜50強，多次獲評母基金周刊、投中榜、融中榜、清科研究中心等行業(yè)評選機構的多項榮譽……這是廈門火炬集團創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“廈門火炬創(chuàng)投”）成立20周年交出的成績單。

　　廈門火炬創(chuàng)投是廈門火炬集團有限公司（以下“廈門火炬集團”）的全資子公司，是福建省最早、最成熟、最專業(yè)的股權投資機構之一。歷經市場20年的風雨洗禮，廈門火炬創(chuàng)投正高舉科技創(chuàng)新的“紅色”火炬，用市場化的運作機制點亮產業(yè)未來，以國有耐心資本的姿態(tài)穿越新一輪周期。

　　展望未來，廈門火炬創(chuàng)投將圍繞以下幾個方面發(fā)力，力爭成為頭部的國資投資機構：一是“基金+直投”面向全國發(fā)力、綜合策略布局，為機構發(fā)展提供源源不斷的動力。二是堅持市場化運作，持續(xù)提升團隊的專業(yè)能力和擴大團隊規(guī)模。三是持續(xù)扶持本地企業(yè)，為廈門的產業(yè)發(fā)展、培育中小企業(yè)做出貢獻。四是深耕行業(yè)，聯動大型產業(yè)集團，做好產業(yè)投資，為廈門招引先進產業(yè)。

　　點燃“紅色創(chuàng)業(yè)引擎” 助推科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展

　　解鎖廈門火炬創(chuàng)投20年的成長密碼，“火炬”是一個關鍵詞。

　　1990年，伴隨改革脈動，在國家“火炬計劃”推動下，科技部（原國家科委）和廈門市共同創(chuàng)辦了廈門火炬高新區(qū)，并交由同年成立的廈門火炬集團建設運營。1991年，廈門火炬高新區(qū)被國務院批準為首批國家級高新區(qū)。2004年，廈門火炬集團進行一輪重組，并成立全資子公司廈門火炬創(chuàng)投。這也是福建最早的股權投資機構之一。

　　誕生在廈門科創(chuàng)企業(yè)密集的廈門火炬高新區(qū)，廈門火炬創(chuàng)投的成長具有“近水樓臺先得月”的先天優(yōu)勢。園區(qū)內廣泛的優(yōu)質企業(yè)天然地成為廈門火炬創(chuàng)投的項目來源，并且他們對這些企業(yè)“知根知底”。

　　“團隊通過密集接觸園區(qū)優(yōu)質企業(yè)，逐步培養(yǎng)了對技術和行業(yè)發(fā)展的敏銳度，漸漸地，策略就變得更為積極，主動出擊尋找投資標的。”廈門火炬創(chuàng)投董事長駱獻文介紹說，不少項目尚在概念階段時，他們就主動上門接觸并且大膽投資。

　　從以往的投資成果看，廈門火炬創(chuàng)投給市場留下的印象是：投資精準，成功率高。截至目前，廈門火炬創(chuàng)投已先后投資三五互聯、三維絲環(huán)保、未名醫(yī)藥、萬里石、飛魚科技、燕之屋、羅普特、思泰克、天源環(huán)保、中創(chuàng)新航、斯威克、瀚天天成、德爾科技等130多家企業(yè)，投資總規(guī)模超10億元。其中，他們助力16家企業(yè)成功登陸A股市場，22家企業(yè)登陸港交所及新三板市場，1家企業(yè)登陸美國股市。

　　作為一家國有創(chuàng)投，廈門火炬創(chuàng)投也肩負產業(yè)引導的政策使命，為廈門市發(fā)掘、引進、培育、投資優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)，助力廈門新質生產力的發(fā)展。而點亮戰(zhàn)略性新興產業(yè)的未來，正是國家提出“火炬計劃”時的初心。在廈門火炬創(chuàng)投，他們進一步把這種角色提煉為“紅色創(chuàng)業(yè)引擎”。“火炬是紅色的。”駱獻文說。

　　從2020年開始，廈門火炬創(chuàng)投由原來直投為主的業(yè)務模式，逐步轉變?yōu)榛馂橹鞯耐顿Y機制，利用杠桿效應撬動更多社會資本共同支持廈門科創(chuàng)產業(yè)發(fā)展。目前，他們發(fā)起設立及參與管理各類基金45只，撬動基金總規(guī)模近200億元。

　　其中就包括2010年設立的廈門首只政府引導基金、廈門首只政府引導母基金，以及炬源光莆基金、申萬火炬基金、火炬興業(yè)基金、火炬潤信基金、炬翔先進制造基金、新質生產力基金等。

　　特別值得一提的是，上述這只新質生產力基金于2024年7月成立，由廈門火炬高新區(qū)引導基金牽頭出資，規(guī)模為10億元人民幣，直接支持園區(qū)優(yōu)質企業(yè)，是廈門乃至福建首只新質生產力基金。目前，該基金已經成功投出首個項目，助力高分子材料助劑企業(yè)科艾斯化學有限公司完成A輪融資。

　　通過45只基金，廈門火炬創(chuàng)投一方面極大延伸了項目觸角，投資了眾聯世紀、金楊科技、智多晶、美亞億安等一批具有潛力的企業(yè)，其中專精特新企業(yè)64家、瞪羚企業(yè)15家、獨角獸企業(yè)4家，另外還有8家是潛在的獨角獸企業(yè)。

　　另一方面，廈門火炬創(chuàng)投也通過“投招聯動”引進優(yōu)秀項目，為廈門做產業(yè)培育與引導，中材航特、偉卓科技、協(xié)能科技等就是他們以“基金+招商”引入，在廈門扎根、孵化的企業(yè)。一大亮點是，一些通過“投招聯動”引入的企業(yè)還在廈門大手筆返投，比如偉卓科技就在廈門落地了一個海洋工程設備研發(fā)及生產基地，有望形成一個年產值百億元的海洋通信和探測產業(yè)。

　　以基金為觸角，廈門火炬創(chuàng)投圍繞廈門“4+4+6”現代化產業(yè)體系持續(xù)發(fā)力，如今已經完成了在電子信息、新能源、新材料、機械裝備、生物醫(yī)藥等重點產業(yè)領域的投資布局。

　　全生命周期耐心陪伴 多元化賦能新質生產力

　　廈門火炬創(chuàng)投典型的投資故事是這樣的：最初，廈門火炬集團作為“房東”與初創(chuàng)企業(yè)接觸，提供低成本的租賃辦公空間。而當企業(yè)向一定規(guī)模發(fā)展時，融資需求便隨之而來，廈門火炬創(chuàng)投就會第一時間出現。另一種模式是，廈門火炬創(chuàng)投在主動服務產業(yè)的過程中，在市場上發(fā)掘到了優(yōu)質的科創(chuàng)企業(yè)，便通過投資帶動產業(yè)招商，把企業(yè)引入廈門落戶投資孵化。

　　不管是以哪種路徑投資，此后廈門火炬創(chuàng)投就會一路陪伴，從天使輪到IPO全程跟進，協(xié)調產業(yè)鏈資源，協(xié)同集團體系內的兄弟公司共同服務，耐心地幫助企業(yè)做大做強。比如，廈門火炬集團旗下的供應鏈公司可以協(xié)助創(chuàng)業(yè)團隊采購緊缺的原材料，融資擔保公司則可以協(xié)助創(chuàng)業(yè)團隊獲得優(yōu)惠的銀行融資。

　　廈門寶益科技有限公司董事長劉征對廈門火炬創(chuàng)投團隊的專業(yè)與高效印象深刻。寶益科技成立于2011年，其柔性薄膜加熱技術解決了新能源電池在高寒條件下充電和放電效率大幅降低的世界性難題。

　　劉征介紹說，寶益科技在新能源、新材料領域的方向直到2021年左右才逐步被市場認可，但此時公司已經成立快10年了，前期的戰(zhàn)線拖得很長，時間成本太高，公司非常需要融資來助一臂之力以解燃眉之急。劉征回憶，廈門火炬創(chuàng)投對行業(yè)的把握具有前瞻性，團隊專業(yè)性強、效率極高，不到1個月就做出了投資決定。

　　當寶益科技步入正軌之后，廈門火炬創(chuàng)投積極幫助他們申請政府的財政補貼、獎勵資金等，還發(fā)動產業(yè)資源介紹了新能源領域的頭部客戶，助力公司發(fā)展邁上新臺階。目前公司在廈門、惠州、武漢三地建立了四個先進的生產基地，近期更成功入駐中國中車供應商名錄。

　　持續(xù)多元化賦能的能力，也令廈門火炬創(chuàng)投更容易俘獲明星企業(yè)的芳心。比如，其早先投資的中創(chuàng)新航、思泰克和燕之屋均已經成功IPO，思泰克和燕之屋都是廈門企業(yè)，而中創(chuàng)新航也在廈門落地百億級新能源項目。此外，廈門火炬創(chuàng)投在Pre—A輪投資的半導體材料項目瀚天天成、B輪投資的新能源項目海辰儲能、A輪投資的新材料項目德爾科技等多個優(yōu)質項目也已經傳出IPO的消息。

　　總結和概括在這些投資中所扮演的角色，駱獻文形容說他們就是科創(chuàng)企業(yè)的“后援團”，做產業(yè)資源的橋梁和溝通者，在耐心服務被投企業(yè)發(fā)展的同時，分享企業(yè)發(fā)展的紅利。

　　國有創(chuàng)投市場化運作 投硬科技投未來產業(yè)

　　廈門火炬創(chuàng)投的底色是國資，而市場化運作則是成功的關鍵。2018年廈門火炬集團升格為市屬直管國企，廈門火炬創(chuàng)投也因此有了廈門市賦予的市場化投資平臺的功能。為此進一步推動廈門火炬創(chuàng)投的市場化改革就勢在必行。

　　“干創(chuàng)投是不能吃大鍋飯的”。廈門火炬創(chuàng)投首先在薪酬機制上突破，實行“強制跟投+自愿跟投”結合的風險綁定機制，在合規(guī)的前提下打破國企“工資帽”，讓優(yōu)秀人才得到充分的激勵。市場化的薪酬制度充分釋放了員工的工作積極性，也為公司吸引到更多優(yōu)秀的市場化人才。以五年時間作為維度，廈門火炬創(chuàng)投高管、核心骨干的離職數量為零。

　　再者是在投資機制上的突破?；趦?yōu)質項目投資融資窗口期短、份額緊俏的現狀，投資決策時效顯得尤為重要，為此廈門火炬創(chuàng)投著力優(yōu)化決策機構與決策機制：按投資金額的大小，分別將投決權限從低到高分別授權給不同決策層級，并適當提高各層級投決權限，進一步提高投決效率。理順鏈條之后，他們最快1個月之內就能做出投資決策。

　　此外，從2020年起公司的投資模式也從直接投資轉變?yōu)橐曰鹜顿Y為主，更加貼近市場主流。通過與一線的投行、頭部券商、優(yōu)質產業(yè)資本合作基金，廈門火炬創(chuàng)投不斷擴大自身的朋友圈，從而延伸項目的觸角，正逐步從廈門走向全國。

　　基金模式還令他們的投資風格產生了積極的變化，在平衡基金整體收益的前提下，對單個投資項目可以有更高的容錯率，從而破解“不敢投”。因此廈門火炬創(chuàng)投的投資階段已經從中后期轉為側重早期，更加堅定地“投早，投小，投硬科技、投未來產業(yè)”。

　　優(yōu)秀的投資成績也贏得了市場與行業(yè)的高度認可。廈門火炬創(chuàng)投曾榮獲中國創(chuàng)業(yè)投資年度排行榜50強、最具慧眼的投融資機構、母基金周刊2022投資機構軟實力排行榜GP價值創(chuàng)造TOP20、投中榜2022年度最佳國資投資機構TOP100、母基金周刊2023投資機構軟實力排行榜新能源TOP20、融中2023年度中國創(chuàng)業(yè)投資機構TOP100、清科2024年中國國資投資機構50強等一系列榮譽。

　　數據

　　截至目前，廈門火炬創(chuàng)投已先后投資三五互聯、三維絲環(huán)保等130多家企業(yè)，投資總規(guī)模超10億元。

　　廈門火炬創(chuàng)投發(fā)起設立及參與管理各類基金45只，撬動基金總規(guī)模近200億元。通過基金，延伸項目觸角，投資了一批具有潛力的企業(yè)，其中專精特新企業(yè)64家、瞪羚企業(yè)15家、獨角獸企業(yè)4家，另外還有8家是潛在的獨角獸企業(yè)。

　?。ㄎ?通訊員 楊小梅 廈門日報記者 林露虹 圖/本報記者 張奇輝）