摩根大通：期權(quán)到期導(dǎo)致美國股市近日下跌
3月22日消息，據(jù)美國財經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch報道，摩根大通的衍生品和量化策略主管馬爾科·克蘭諾維奇（Marko Kolanovic）稱，導(dǎo)致美國股市近日下跌的原因并不是政治問題，而是因為期權(quán)到期。
在周二發(fā)布的一份研究報告中，克蘭諾維奇提醒摩根大通的客戶稱，他此前就已經(jīng)發(fā)出警告稱，期權(quán)到期可能會給受到抑制的市場波動性“打開瓶塞”，從而給股市帶來下行壓力。
上周五是每個季度一次的所謂“四重魔力日”（quadruple witching，又稱“四巫日”或“四權(quán)到期日”），也就是股指期貨、股指期權(quán)、個股期貨與個股期權(quán)同時到期。
克蘭諾維奇指出，在“四重魔力日”過后，看跌期權(quán)與看漲期權(quán)之間的“伽馬失衡”（gamma imbalance）轉(zhuǎn)向看跌期權(quán)，這是大約五個月以來的第一次。“伽馬”是用于衡量衍生品價格動作的一項指標(biāo)。他說道，這種轉(zhuǎn)變再一次使得市場可以“自由地”有所動作，“因此今天股市所遭遇的五個月以來的首次大幅下跌不應(yīng)令人感到意外”。
克蘭諾維奇認(rèn)為，美國股市正在進(jìn)入一個容易遭到“攻擊”的階段，市場波動性的上升有可能會導(dǎo)致最近繼續(xù)外流。
雖然周二市場受到了諸如法國總統(tǒng)大選和特朗普政府醫(yī)改計劃未來命運(yùn)等政治事件的影響，但克蘭諾維奇仍堅持認(rèn)為，周二股市的動作“主要是技術(shù)性的，不應(yīng)被扣上政治性的帽子”。
責(zé)任編輯：紀(jì)瑋維
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