海都網－海峽都市報訊 距離上一次上調存款準備金率不到一個月時間，中國人民銀行昨日宣布，從2011年5月18日起，再度上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　這是央行今年以來第五次上調存款準備金率。今年以來，央行以每月一次的頻率，在過去四個月里先后四次上調存款準備金率。同時這也是央行自去年以來準備金率的第11次上調。

　　此次上調之后，大中型金融機構存款準備金率達21%的高位。

　　據估算，此次上調后，可一次性凍結銀行資金3700多億元。分析人士認為，此舉意在進一步回籠市場的寬裕流動性。

——原因分析——

最大理由是熱錢流入超預期？

　　國泰君安首席經濟學家李迅雷認為，此次上調存款準備金率是針對4月份繼續(xù)高企的外匯占款。“幾乎可以確定與其他因素沒有關系?！彼f，“4月份外匯占款數據至今未公布，但我猜測數據可能會偏高，熱錢流入仍然較多?！?/P>

　　中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，此次上調存款準備金率是央行管理貨幣流動性的需要。他指出，近期外貿順差開始回升，公開市場資金量比較大，總的通脹水平依然比較高，盡管有趨穩(wěn)的跡象，但通脹的內生因素并沒有消除，央行需要再次上調存款準備金率以保持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定。

為何剛公布數據就“提準”？

　　對于5月11日公布4月份經濟數據，而12日就立刻上調存款準備金率，燕京華僑大學校長、經濟學家華生表示，這一動作表明當前通脹形勢依然嚴峻，但是他認為上調存款準備金只能減少貨幣的流動性，而加息不僅可以使當前經濟、房地產降溫，還能解決負利率問題，因此主動加息比被動上調存款準備金更有效。

　　北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，從11日公布的經濟數據來看通脹形勢還很嚴重，加息與上調準備金率已是必然，但調整速度如此之快還是出乎市場預料。

　　曹鳳岐表示，目前通貨膨脹的壓力非常大。他進一步解釋稱，除了食品價格外，輸入型通脹也非常厲害，另外人民幣升值的預期造成了大量外匯資金流入國內，人民幣占款占了相當一部分，倒逼了貨幣發(fā)行。

為何打破周末公布的慣例？

　　至于此次央行打破在周末公布消息的慣例，國泰君安金融業(yè)分析師伍永剛認為，有可能是將市場預期做一個調整。“此前在周末上調是考慮到減小對市場的沖擊，給市場預期一個緩沖，而此次調整說明央行未來可能在任何時點使用存準工具，而不一定在周末?！?/P>——觀點碰撞——

會否再“提準”？

上調頻率或下降，年末可能上調至23%

　　對于未來央行是否會再次上調存款準備金率，郭田勇認為要視市場的流動性的情況而定，同時他指出上調存款準備金率已經成為央行管理流動性的常規(guī)手段。

　　李迅雷認為，此次上調之后，6月份再次上調存款準備金率的概率已大大降低，未來或將迎來一段貨幣政策的觀察期。

　　興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委表示，本次調整預計將一次性凍結資金3700億元左右。從全年來看，準備金率未來還有繼續(xù)上調空間，但上調頻率將有所下降，到今年末法定存款準備金率可能上調至23%。

何時再加息？

5月份可能性不大，上半年或有一次

　　著名財經評論員葉檀稱，若通脹預期壓力不減，那么，上半年還會加息一次。

　　對于通脹壓力不減，社科院金融所研究員易憲容表示，價格機制不是通過數量去控制，多次選擇上調存款準備金率效果并不明顯。央行應該采取加息工具，只有加息才能促使物價降低，“當前，全球市場各國利率非常之高，但我國并沒有多次進行提升利率，這點是讓人難以理解的”。

　　魯政委預計，本次提準之后，預計5月份不會再加息。但加息進程還沒有結束，他繼續(xù)維持年末按照一年定存計算的基準利率上調至3.75%~4.00%的預測。（綜合）